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內需+人口紅利點亮東協投資契機 投信：鎖定金融、地產與消費股

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鉅亨網 2013-03-16

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向來素有「東亞投資後花園」的東協市場(ASEAN)，在中國加入後促使東協成為全球第三大經濟共同體，近來股市也屢創佳績。投信業者表示，和已開發國家相比，東協市場除了基礎建設加持外，其廣大的青壯人口帶來的人口紅利，也可增強內需消費實力，建議可留意金融、地產、消費、基建與原物料等產業的後市表現。



根據JP Morgan資產針對全球中產階級的消費占比預估，亞太地區預估在2020年消費占比達42%、2030年可達59%，遠勝其他地區。市場預估，待2015年東協經濟自由體成立後，可望進一步帶動當地產業的成長動能，加上當地政府積極加強基礎相關建設、發揮綜效加持下，預料將使東南亞經濟進一步起飛。



基礎建設部分，德盛安聯中國東協新世紀基金經理人傅子平指出，以泰國為例，泰國於2月底核准2兆泰銖的基礎建設投資方案，並通過新的PPP法案，市場預估將可望使原定投資專案時間自3年縮短到8個月。



另外，菲律賓政府預估今年基礎建設投資將增長17.4%，高於去(2012)年的9.2%，且菲律賓政府表示欲將提高投資佔GDP比重從2.6%到5%，顯示東協國家將基礎建設列為刺激經濟成長重要目標。



中國加入預料也是拉抬東協經濟成長的助力。統計至今(2013)年2月底，中國東協雙邊貿易金額為632億美元，年增率為22%，中國由東協主要進口原物料與電子產品，而中國對東協出口主要以機械與電子產品為主，若單以中國進口量而言，東協已成為中國第2大進口區，反應中國與東協密不可分的關係。



人口紅利方面，法人指出，東協國家人口約6億，其中15-30歲的青壯人口占比約1/4，龐大的勞動力不僅有利於製造業發展，其消費潛力更不容小覷。



摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline
Ng)指出，東協國家的超強防禦力與經濟韌性，得以降低國際變數的干擾，不僅股市展現抗跌實力，貨幣走勢也相對穩定，日圓走貶之際，菲律賓、泰國及印尼貨幣貶幅都不到1%。



黃寶麗分析，以區域內貿易為主的特性，使東協的景氣波動低於以出口為主的其他亞洲國家，股市波動度亦低於多數東北亞市場。



此外，穩定的企業獲利能力將支持東協股市續創高點，根據美林證券預估，泰、馬、菲、印尼今年企業獲利皆有雙位數成長，預估經濟成長率同步上看4.5%的高速成長。