東南亞經濟穩健 馬來西亞潛力大

由於美國聯儲局出乎市場預期在9月議息會議結束後並沒有宣布退市，所以環球股市短綫因而受刺激向好，投資氣氛亦變得更為正面。不過，因為局方仍表明在今年餘下時間還有可能退市，故此，未來政策還存在不明朗變數。
 
東南亞股市表現穩健
事實上，聯儲局就貨幣政策的取態及決定，目前還是主導新興市場走向的重要因素，而數月前正是由於憂慮聯儲局將會退市，所以就出現資金從新興市場撤離並重返已發展地區的情境，其中亞洲區好像印度及印尼等國受到的影響最為嚴重，今年以來跌幅逾10%。值得細心留意的是，在一眾東南亞國家中，馬來西亞和新加坡受到的衝擊相對較輕，股市表現相對平穩偏強。年初至今，代表東南亞股市的摩根士丹利東南亞指數錄得2%跌幅；對比代表馬來西亞和新加坡股市的摩根士丹利馬來西亞和新加坡指數，該兩地卻分別有3.4%
和2% 的升幅。由此可見，星馬的抗跌力相對較好。今次，我們先來看看馬來西亞的投資前景。
 
馬國推改革轉型
從長遠發展看，馬來西亞經濟正朝正面方向邁進，而背後更有一連串的政策推動可持續發展。馬來西亞本身擁有豐富的天然資源，人口近2,800萬，於90年代初，政府已定立了宏願政策，以「2020年成為先進國」做目標。隨着當地落實改革努力轉型為工業化主導的經濟體，經濟發展也得到提速，在2007年，馬來西亞躍升為東南亞第三大經濟體，相對購買指標力升至成全球第29位。到2009年，每人平均國內生產總值就達8,100美元，而在2010年政府更推出了大型經濟轉型計劃，務求將每人平均國內生產總值拉升至1.5萬美元。
 
馬幣貶值有助經濟
就近期看，馬來西亞今年第二季增長雖然按年只得4.3%，數值令人有點失望，但普遍相信部份原因是受選舉影響而令公共開支減少，而且按季度來看，增速就變得較為明顯，並同時切合自去年底開始的相對寬鬆環境。低借貸息差、流動性充裕及強勁信貸增長都有助支持馬來西亞的經濟發展。
然而，最近受累於實質利率及環球規避風險的意識提高，信貸增長有所放慢，並令金融環境略為收緊；幸而，馬來西亞吉令貶值有助發揮起緩衝功效，使金融環境收緊的速度變得較為漸進，而且亦為經濟增長前景提供了正面支持，以紓緩因聯儲局可能在今年餘下時間退市時引起的不明朗影響。
 
擴基建撑經濟發展
除了經濟政策，在基建拓展上，馬來西亞也將踏進新里程，預期在2015年完工的泛亞鐵路，將可串連中國與東南亞國家，從而加強多國貿易及旅遊等更緊密合作。還有，連接吉隆坡及新加坡的「新隆高鐵」也預計於2020年完工，到時兩地可望成為一日生活圈，進一步加強交通與貿易往來，預料經濟潛力能更充份發揮，利好馬來西亞投資環境。
 
總結來看，其實亞洲區的增長動力仍然十分強勁，只是投資者也要明白及了解區內國家各自的經濟發展前景是否值得憧憬。現時在亞洲區內，以東南亞具備最大的增長及投資潛力，而且由於經濟基礎較穩健，受退市的衝擊也相對較低。另外，從投資前景分析，馬來西亞及新加坡應最可看俏，投資者可考慮投資於以新加坡及馬來西亞為主題的基金。
 
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